2年間沈黙していた女性のインターネットプラットフォーム、メイチークは、再び市場に出回る音を聞いた。

中国証券規制委員会(CSRC)のアモイ監督局が3月に発表した情報によると、メイチーの株式はHuataiとのメンタリング契約を結び、メイチーの株式のIPOと上場に関する指導作業を開始するよう依頼された。

2013年に設立され、その目論見書は、女性の月経管理をポイントとして、女性ユーザーのニーズを掘り起こし、女性の生活を取り巻くさまざまなモバイルアプリケーションを継続的に開発し、運営しています。 同社のモバイルインターネットソフトウェア機能は、主に女性の月経と妊娠管理、情報閲覧、知識科学、コミュニティコミュニケーション、オンラインショッピングなどをカバーし、豊富な製品マトリックスを構築しています。

同社のAPP月間アクティブユーザーと日アクティブユーザーは、インターネット女性の健康管理で第1位にランクされ、競合他社に大きく先んじています。 これまでのところ2019年12月31日、友愛会の統計によると、同社の全製品の累計ユーザー数は2億5000万人を超え、主要APPの月間アクティブユーザー数は3100万人を超えました。

実際、グレープフルーツがIPOに打撃を与えたのは初めてではない。

情報によると、メイチーは2016年に米国IPOを計画した。

昨年12月、メイチークはアモイ市証券監督管理局に登録資料を提出し、その後、その特性が明らかでないなど、その後の審査と承認で壁にぶつかった。

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3年間で15億の収益を上がり、18億ドルを調達するには?

マ・ユンはかつて言った:

「女性を捕らえた人は、消費を捕らえた」

設立から7年が経ち、美ゆずは女性の健康管理セグメンテーショントラックのヘッドチェアに座ります。 古典的な「小さくて美しい」として、グレープフルーツは資本市場で非常に人気があり、中国、リスクピーク、ロンググリーン、真格ファンド、その他の有名な機関の9ラウンドの資金調達を含む。

IPOの財務データによると、2017年から2019年にかけて、同社はそれぞれ4億2,300万元、5億1600万元、6億1,700万元の収益を達成し、純利益は1億1,200万元、1億4800万元、1億2400万元となった。

決算は、3年間で15億6000万ドルの収益を計上したが、18億7千万ドルを調達した。 研究開発プロジェクトに資金を投入し、数億ドルを投じています。

技術R&Dプラットフォームのアップグレード、情報プロモーションサービス、電子ビジネスサービス、女性コンテンツエコロジー構築、女性製品の研究開発など、いくつかのプロジェクトに投資する予定です。

しかし、この3年間、メイチークのR&D投資は収益の約12%を占め、2019年のR&D投資は8156万ドルで、現在、技術R&Dプラットフォームのアップグレードは5億8000万ドル、女性製品R&Dは3億ドルで、過去10年間のR&Dの10倍です。

女性市場に焦点を当て、2億人以上のユーザー、アリに背を向け、これはメイチークの最大の資本です。 しかし、APPのビジネスはそれほどよく行わなければ、グレープフルーツの収益は、広告や電子メールガイドサービスからほぼ完全に派生し、実現チャネルはより単一です。 この2年間は、景気低迷、多くのショック、グレープフルーツの収益の落ち込みなどに見舞われた。

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商業化の苦境

グレープフルーツの電子ビジネスサービス事業は、実際に完了した取引金額の一定の割合に応じて、電子商人のガイド手数料収入を受け取るガイドモデルです。 現在、Appマトリックスを介してタオバオ、天猫、Jingdongなどの電子ビジネスプラットフォームとのドッキングを通じて、メイチークは中間手数料を獲得し、そのうち9割以上がアリババのプロモーションアライアンスアリママから来ていました。

2017年から2019年の間、アリババのプロモーションアライアンスであるアリ・ママの手数料収入は、同社の電子サービス事業の収益に占める割合でした95.41%、95.29%、89.08%。アリババからの収益は、それぞれ会社の収益に占める割合です61.39%、36.77%、38.48%。

しかし、大きな木に背を向け、必ずしも涼しく、2017年から2019年の間に、2億3900万人、1億5,600万人、2億4400万人の電子サービス収入が2018年に大幅に減少しました。 その電子ビジネスサービスは、主に商品プロモーションとリベートガイドに分け、2018年には商品プロモーション収入が減少しました-41.54%、主に"オオカミが来た"のため。

2018年以来、インターネット電子ビジネスプラットフォームは、多くの、タオセット、およびその他の主要な低価格商品は、プロモーションを強化し、商品価格に多額の補助金を提供し、したがって、多くの消費者の購入を引き付けています。 このようなプラットフォームで販売される商品とターゲット顧客は、「グレープフルーツストリート」と「ママ」を通じて企業が行う商品プロモーション事業と一致しています。

2019年にリベートガイドAPP「ウール節約」のプロモーションを強化し、同年のリベートガイド事業の収益は1億3800万元で、前年同期比209.92%増加しました。 現在のe-ビジネスサービス収入に占める割合は、2018年の28.59%から56.45%に増加しました。 しかし、近年、リベートAPPの混乱が続き、グレープフルーツの関連収益モデルが持続可能であるかどうかは、まだテストの対象となっています。

収益モデルから判断すると、グレープフルーツの収益の主な源は広告サービス事業です。

広告サービスは、主に価格と決済方法の違いに応じて、スポット広告と非スポット広告に細分化することができます。

しかし、両方の広告タイプの本質は、ユーザーに広告サービスを提供するウィンドウとしてコアAPPです。

2019年の広告サービス事業の収益は3億7000万元に達したしかし、2018年の3億5900万元と比較すると、前年同期比で増加しましたわずか3.18%、成長の弱さ。

広告ビジネスは、トラフィックが現金化するための最良の方法ですが、過度のマーケティングは、インターネットユーザーの使用経験を低下させる可能性があり、その結果、ユーザーの損失につながります。 ましてや、ゆずのユーザー数は上がりにくい状況にある。 成長の鈍化をみると、グレープフルーツの広告事業は天井に達しているようだ。

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IPOリスク 開示

メイチーク株の頻繁なレイオフは、キャッシュフローがタイトであるという事実を証明するかもしれません。2019年6月18日、あるネチズンは杭州のグレープフルーツの人員削減を爆発させ、この投稿で「ニュースは真実だ」と述べた。

現時点では、メイチーの株式が上場に成功するかどうかは不明ですが、これは上場の理由を示しているかもしれません。 スプリントGEM IPOでは、メイチー株は、次のリスクを告白しました。

業績低下のリスク

2020年1月以降、新型コロナウイルスによる肺炎の流行は、国内および世界中で広がり、国内の通常の経済活動に大きな影響を与えています。 同社の端末広告主は、リスク耐性が低く、経済環境が貧弱な状況でのマーケティング投資を削減するために、より小さなマイクロマーチャントが存在します。 一方、2020年以降、一部の国内ヘッドメディアは、広告販売価格を引き下げ、出版社の広告サービス事業の運営や顧客拡大に悪影響を及ぼしています。 流行の影響が持続すれば、発行者の業績に悪影響を及ぼし、上場年の営業利益が前年同期比で大幅に減少する可能性があり、特に投資家にリスク要因を警告します。

イノベーションのリスク

同社は、モバイルインターネットベースの女性生活サービスプロバイダーであり、女性の月経管理を足がとめ、女性ユーザーのニーズを掘り起こし、女性の生活を取り巻く様々なモバイルアプリケーションを継続的に開発し、運営しています。 インターネット、特にモバイルインターネットの発展により、発行者の事業規模とユーザー規模は拡大しています。 インターネット業界の発展に影響を与える関連技術が急速に発展する中、発行者の事業を行う上で必要な技術には、必然的に変化と革新が必要です。 企業が業界に偏り、技術革新やビジネスモデルの革新が市場認識を得ることができない場合、当社の将来の継続的な運用能力、市場競争力、成長に悪影響を及ぼします。

顧客集中のリスクが高い

同社は、主にタオバオ、天猫、Jingdong、Jingdong、その他の大規模な電子ビジネスプラットフォームのプロモーションアライアンスを通じて、Alibabaプロモーションアライアンスアリママからの手数料収入は、それぞれ95.41%、95.29%、89.08%を占めた。 これらのプラットフォームは、電子商取引の分野で高い市場シェアを持ち、産業チェーンにおいて比較優位にあります。 エレク調プラットフォームが収益分配や技術サービス料の手数料を調整すると、当社を含むサービスプロバイダーの業績に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。 同時に、ビジネスプラットフォームが経営の不始末により、販売者数が激減したり、販売者がプロモーション手数料の予算を削減したりすると、会社の業績に悪影響を及ぼします。

広告ビジネスリスク

報告期間中の広告サービスの発行者の収益は、それぞれ43.27%、69.69%、60.13%でした。 企業は、広告コンテンツの精度とユーザーの読み取りとの融合を改善するためにさまざまな技術を使用していますが、ユーザー エクスペリエンスに影響を与える可能性があり、ユーザーの減少は広告配信の価値をさらに低下させ、発行者の広告サービスの収益に悪影響を及ぼします。 また、発行者がユーザーの嗜好の変化をタイムリーに捉えることができない場合、広告配信コンテンツがユーザーの消費習慣や興味と一致しない場合、当社の製品に対するユーザーの好みや依存にも影響し、ユーザーの使用頻度が低下し、発行者製品の市場ポジションと全体的な収益性に影響を与える可能性があります。

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結び目

ツールからコミュニティや電子ビジネスへと移行するが、残念ながら、ツール属性から脱却し、独自のコアコンピタンスを形成することは困難であり、ユーザーとパフォーマンスの成長において一定のボトルネックに直面しています。 E-ビジネスを例にとると、グレープフルーツは膨大なトラフィックプールを持っていますが、ガイドの役割のみを目的としており、大規模なプラットフォームへの依存度が高く、独立して健全な収益性を維持することは困難です。

今日、月経管理ビジネスは、最高の開発のためのツールアプリケーションとして、業界で最初の位置を座っています。しかし、コミュニティ、電子メール、広告などのビジネスは、最も重要な収益チャネルとして、明確な競争優位性を持っていない、商業化の見通しは予想外です。

現在、「不適切なコンテンツ」のために罰せられる例は数え切れないほどありますが、コンテンツを標準化し、合理的かつ高品質のプッシュを行い、ユーザーの粘り強さ向上を完了し、ユーザーを保持するために、グレープフルーツは、より多くの思考を持っている必要があります。

成長の落ち込み、単一の収益構造、顧客の集中などの問題は、グレープフルーツの成長の障害となる可能性があります、将来のグレープフルーツは、ブレークを見つけるかどうかを確認するために時間を残す必要があります。

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