Facebook、Google、Twitterは第1四半期が当初の予想を下回ると警告している。 メディアアナリストはまた、今年の広告需要が弱まるとの合意に達した。 同時に、コロナウイルスの役割が価格に織り込まれているという信念をテストする将来のガイダンスにはほとんど何も提供されません。

多くの企業が巻き返しを行うのも間違いない。 タイミングは、多くの要因、特に消費者支出に依存し、失業と密接に関連しています。 つまり、広告需要は回復するが、その経路は広告業界を応援する広告主かもしれない。

まず、AdTech株に朗報が...

モバイルテレビとオーバーヘッドテレビの使用は急速に増加しています。 Facebookは、コロナウイルスが最も打撃を受けた国では、情報伝達が50%増加したと報告した。 イタリアでは、アプリケーション間での時間が 70% 増加しました。 3月24日、米国では、その一部が第2四半期に行われたため、ここ数週間の米国での使用を想像することしかできなかったと報じた。 グループ通話は1000%以上増加しました - これは、ホームワークの傾向に驚くべきことではありません。

Pinterestは今週、第1四半期の売上とユーザーの成長が予想を上回ったとの肯定的なニュースを発表した。 第1四半期の収益は2億6900万ドルから2億7200万ドルになるとしている。 第1四半期の月間アクティブユーザー数は3億6500万人から3億6700万人で、3億5270万人のユーザーのコンセンサスを大きく上回った。

ソーシャルメディアの同業者と同様に、Twitterが報告した1日当たりのアクティブユーザー総数(mDAU)は前年比23%増、前月比8%増となった。

ハイエンドメディアの利用も投資家から十分な注目を集めているのももっともな理由だ。 より多くの人々が屋内で時間を過ごすと、ほぼすべてのアプリケーションは、フットプリントを増加させます。 Comscoreによると、ストリーミングの総再生時間は3月1日から16年3月にかけて前年同期比24%増、六・Amazonは16%増だった。

消費者技術協会の調査によると、コロナウイルスのパンデミックの間、米国の世帯の26%が初めてオンラインストリーミングサービスを開始した。 同時に、ストリーミングサービスを以前よりも頻繁に視聴している人は48%に上った。

調査対象の7チャンネルのうち、ライブテレビも利用急増の恩恵を受け、視聴率は前年同期比102%増となった。

さて、アドテック株にとっては、それほど良いニュースではない...

通常、使用量の増加は広告収入の増加と直線的です。 意味をなして、オーディエンスが大きければ大きいほど、広告スペース(特にモバイル端末)が多くなり、広告料金が高くなります。 しかし、このまれな分離の状況では、主要な広告主は閉鎖され、全会一致で人員削減とコスト削減を報告し、目が増したにもかかわらず、広告費は減少しました。

広告主に対する分離の影響に関する参照フレームワークはありません。 これまでのところ、我々は、使用の急増は、より多くの広告支出とは何の関係もないと報告されています。

Twitterによると、同社が指導を取りやめ、第1四半期の収益は前年同期から減少するという。 同社はプレスリリースで「この流行の短期的な財務上の影響は急速に発展しており、測定が難しい」と述べた。 "

つまり、mDAU は 23% 増加しましたが、Twitter は以前の 825 ドルの収益から 10 ~ 15% から 8億8500 万ドルの収益を失う可能性があります。 これは、前年同期の7億8,600万ドルから若干減少する同社の計算に基づいています。

参考までに、Twitterは第4四半期のmDAUが21%増加し、11%の増収を報告した。 「収益がやや減少した」場合、第1四半期の影響を10~15%の範囲でさらにサポートする。

BernsteinのMark Shmulikは、Twitterがアクティブなユーザーベースを通じて利益を得られるのではないかとの懸念から、Twitterの価格目標を27ドルから29ドルに引き上げた。 MarketWatchによると、Shmulikは最近、「(1)誰もがエンゲージメントの急増を見ている(2)COVID以降のエンゲージメントレベルがどのように変化するか、(3)それが可能であれば価値が不明であるため、在庫にあまり投資しないよう警告した」と述べた。 お金を稼ぐことはできません。 "

Facebookは、公開時に多くの詳細を提供しなかったが、「我々は、より多くのサービスへの関与を収益化するために利用していないし、一部の国では広告配信を減らすための積極的な措置をとっており、広告事業も減少している」と述べた。 COVID-19を広めた。 "

LightShedパートナーによると、トップ50の広告主のうち12社が悪い自動車メーカーだ。 他の11軒はファストフードチェーンです。 これは、観光、小売、消費者包装、エンターテイメントへの支出が低く、Facebookの総収益の30~45%を占めるニーダムのチャネル調査の結果と一致しています。

MarketWatchはこのほど、Needham氏らアナリストの声明など、アナリストのフェイスブックの先行きに期待の修正を報告した。 FactSetによると、第1四半期は4月6日時点で185億6000万ドルから179億9000万ドル、1株当たり1.95ドルから1株当たり1.85ドルに修正された。

EMarketerが発表したデータによると、広告収入は200億ドル減少した。 Twitterが指摘しているように、状況は急速に発展しており、サンフランシスコとニューヨークでの隔離が行われる前に3月6日までデータを収集していないため、この見積もりは不十分です。 この数字は、2021年に延期されたオリンピックをまだ考慮していない。

Cowen & Companyは、GoogleとFacebookが「全世界の広告収入440億ドルが蒸発する」と試算している。 これは、Googleの収益が18%減少し、Facebookの収益が19%減少したことを示している、Cowenの以前の予測と比較して明らかになった。 Cowenは、広告事業は2021年に回復し始めるだろうと考えている。 Cowenは、Inのドロップ効果はSnapが30%減少したのに対し、Twitterを18%減少させると予測している。

Cowenの予測が正しければ、2001年と2004年の設立以来、GoogleとFacebookがそれぞれ前年比マイナスの収益を計上するのは初めてとなる。 Google の昨年の収益は 1,607 億ドルで、Cowen は現在、今年は 1,275 億ドルの収益を予測しています。 フェイスブックの昨年の収益は696億6000万ドルで、コウェン氏は来年の収益は678億ドルと予測している。

Google と Facebook は現金を大量に持っていますが、小規模な広告テクノロジー企業は、急速に失われたビジネスのスパイラルに対してより脆弱になる可能性があります。

Snapはガイダンスに関する正式な声明を出していないが、同社が完全に独立していないという証拠がある。 Cowenの推計をサポートするため、Snapの最大の広告主の中には、映画やメディアブランド「ディズニー、コムキャスト、AT&T」や消費者ブランド「コカ・コーラ」やグッドタイムなど、広告費が削減されるリスクがある。

当社は、広告やその他のコンテンツアプリのライセンス料や手数料から収益を生み出しているため、Rokuを特定するのは困難です。 ほとんどのアナリストは、広告需要の減少は他のセグメントの影響を相殺しないと考えており、今年は15%減少すると予測している。 Wedbushのマイケル・パヒターは、Rokuの平均加入者平均所得(ARPU)の見積もりを第1四半期の30%から21%に引き下げ、第2四半期の40%を26%に引き下げた。 Pachter 氏は、残りの年は20年度の回復率が24%から20%に低下したと考えている。

ライトシートは、デジタル広告支出がより迅速に効果を見るだろうと指摘し、テレビ広告は第2四半期により多くの効果を見るだろう、と指摘したことは注目に値する。 これは、広告主が大規模なテレビネットワークから数ヶ月前に購入することを約束しているためです。

結論:

私は、この状況を定量化することは困難だと思う。 収益レポートの瀬戸際にあり、より多くの情報が表示されますが、広告支出は 3 月の四半期末にのみ減少する可能性があるため、収益は最小限の影響を示します。

次の四半期は、ほとんどの影響の実施形態になります。 企業が現在の傾向と思われる将来を見据えたガイダンスを提供することを拒否した場合、市場は売り手のアナリストにガイダンスを頼る必要があります。 会社の見通しが地味になっているので、欠点だと思います。

例えば、JPモルガンは今年第3四半期のGDP成長率を23%と見込んでいるが、アップルが9月に5GのiPhoneの発売を延期するとの噂がある。 この情報は不完全です。 同様に、広告テクノロジー企業は、収益の増加と収益の増加には、旅行、スポーツ、レストラン、消費者包装品が過去10年間の好景気に戻る必要があることを考慮する必要があります。 つまり、状況が進むにつれ、JPモルガンは大胆な予測を撤回でき、テクノロジー企業は新しい情報を簡単に公開できない。 

個人的には、広告費がコロナウイルス以前のレベルに戻るには、早ければ2021年、遅くとも2022年までだと思います。 多くの広告主は、製品に対する需要不足と労働力不足のバランスをとる必要がある極端な条件下にあり、需要が回復するまで回復期間を維持するためにキャッシュ現金を蓄積する必要があります。

これまでのところ、広告技術には、使用状況が収益と線形に関係していないため、紛れもない危険信号があります。 これは、現在市場に出回っている広告代理店の歴史の中で起こっていません。 次の3ヶ月間、市場は2つのキャンプに分けられます:市場がコロナウイルスの完全な価格を「価格」と「価格」とし、情報が十分ではないと考える人

価格と回復の時間を予測する人。