¡Aterrorizado de un sudor frío! El precio de las acciones de la compañía se desplomó un 14% en un día antes de que regresara a A-shares Unicornios o bestias con cuernos venenosos
Fuente de la fotografía: Vision China
Es de mañana.
A partir de marzo de 2017, casi todas las semanas, Ye ha publicado 41 artículos analizando las empresas cotizadas.
Es una estupidez, hay muy poca gente en el mercado dispuesta a hacer, el riesgo es alto, no hay ganancia. Hemos tenido todo tipo de cosas, hemos tenido artículos, hemos recibido llamadas por la noche y las amenazas no se han detenido.
Las cosas estúpidas siempre tienen que ser hechas por alguien, hacer más, las manos tienen fragancia. Sándalo, su apoyo es nuestra fuerza motriz, más apoyo, más elogios, de lo contrario, nunca verá a las compañías enumeradas seguir dando la verdad sobre una base regular.
Análisis de las empresas cotizadas, la intención original es eliminar la asimetría de la información en la medida de lo posible, la mayor medida para restaurar una empresa cotizada, si se puede ayudar a los inversores inversión racional, nuestro objetivo se ha logrado.
El 4 de mayo, se redactaron las normas del CDR para que se hicieran comentarios, y el regreso de las empresas de unicornio en el extranjero a las A acciones A estaba cada vez más cerca.
Los inversores se menoscan en sí mismos y piensan que están agarrando un pedazo de carne de grasa, por lo general una ronda de carne venenosa.Los unicornios regresan a las acciones A después de convertirse en una gran cantidad de cuernos venenosos de precio de las acciones, mira 360.
El 9 de abril Weibo reportó una caída del 14,2 por ciento en sus resultados del primer trimestre, mientras que su empresa matriz, Sina, se desplomó un 10%. Los inversores sudaban fríamente: Afortunadamente, Weibo no ha vuelto a las acciones A.
La pregunta es, ¿es Weibo un cuerno venenoso?
Weibo, anteriormente llamado Sina Weibo, fue lanzado en agosto de 2009 y ha pasado de ser un producto de Sina a un gigante de internet. En marzo de 2014, Weibo inició sesión en NASDAQ con una capitalización de mercado comparable a la de la empresa matriz Sina. A principios de 2016, Weibo comenzó a despegar, y su precio de las acciones se disparó, sobresalido por la capitalización bursátil de Sina.
Fuente: Wind Charting: Ye Sandal Finance
El azul es mejor que el azul, y Weibo viene de Sina, pero supera a Sina, justo cuando Tencent eclosionó WeChat, un símbolo vibrante de la estructura organizativa interna de Sina.
Weibo comenzó a hacer dinero, y el precio de las acciones se desaclaró
Las empresas de Internet, por ejemplo, no pueden ser juzgadas únicamente por si son rentables o no, como Amazon.
Más de dos décadas después de su lanzamiento, Amazon ha tenido pocos años rentables, pero los ingresos de la compañía, el flujo de caja libre, el precio de las acciones y otros indicadores están aumentando, y cruzan para convertirse en el mayor negocio de servicios en la nube del mundo, pero también en el campo del lanzamiento de cohetes, ¿se puede decir que es una mala compañía?
Empresas de Internet poderosas, ahora no importa si son rentables, es importante obtener ganancias cuando quieran, y de eso se trata el microblogging.
Weibo ha sido un verdadero toro durante los últimos dos años, aumentando más del 500 por ciento entre principios de 2016 y finales de 2017.
La explosión en el precio de las acciones de Weibo está estrechamente relacionada con el rendimiento, especialmente el cambio de beneficio neto.
Los ingresos de Weibo están creciendo a un ritmo alto。 El crecimiento de los ingresos de Weibo alcanzó un máximo de 185,63 por ciento en 2013 y fue el más lento en 2016, con un 37,23 por ciento. El crecimiento de los ingresos volvió a repuntar en 2017, un 75,37% anual hasta 7.513 millones de yuanes.
Fuente: Gráfico de resultados anuales de la empresa: Ye Dun Finance
Los datos de ganancias netas de Weibo no se ven bien con los ingresos. En el año en que salió a bolsa en 2014, la pérdida neta de beneficios de Weibo se amplió.
En 2015, Weibo obtuvo una ganancia de una pérdida de $388 millones a un beneficio de $226 millones. En 2017, el crecimiento neto del beneficio de Weibo aumentó más allá del año anterior, de 199.02 por ciento a 226.39 por ciento a 2.725 mil millones de yuanes.
Fuente: Gráfico de resultados anuales de la empresa: Ye Dun Finance
La calidad del rendimiento está mejorando.
En 2015, el flujo de caja operativo de Weibo también cambió de una salida neta a una entrada neta, lo que representa el 38,08 por ciento de los ingresos. En 2017, el flujo de caja operativo neto como porcentaje de créditos ascendió al 46,88%.
Fuente: Gráfico de resultados anuales de la empresa: Ye Dun Finance
El ganado en efectivo se desató
El rendimiento se disparó, la calidad mejoró, el resultado es que la empresa no es mala dinero, la proporción de activos de alto contenido líquido siguen siendo altos año tras año.
En 2017, los activos en efectivo y de clase en efectivo de Weibo, así como otras inversiones a corto plazo, ascendieron a 11.713 millones de yuanes, repuntando al 70% de los activos totales.
Fuente: Gráfico de resultados anuales de la empresa: Ye Dun Finance
Weibo no es mal dinero.Desde 2014, los ingresos por intereses han superado los gastos por intereses, los gastos financieros han estado cerca de cero y los ingresos netos por intereses en Weibo han aumentado en los últimos dos años a casi $100 millones en 2017.
Fuente: Gráfico de resultados anuales de la empresa: Ye Dun Finance
Se convirtió en una vaca en efectivo porque los márgenes brutos y las tasas de interés netas se mantuvieron altos.
El margen bruto de Weibo fue de apenas 29,58 por ciento en 2012 y alcanzó un máximo histórico de 79,89 por ciento en 2017. Los márgenes netos de interés se volvieron positivos en el 7,15 por ciento en 2015 y aumentaron al 30,47 por ciento en 2017. Una empresa con una tasa de interés neta de más del 30% es algo que los fabricantes sueñan hacer.
Fuente: Gráfico de resultados anuales de la empresa: Ye Dun Finance
Weibo gana dinero, acostumbrado a confiar en Ali, ahora confía en la publicidad de terceros, el futuro puede confiar en servicios de valor agregado.
Weibo es parte del campamento de Ali y fue fuertemente apoyado por Ali en los primeros días de comercialización. En 2013, la participación de Ali en Weibo aumentó la publicidad en Weibo, con una inversión acumulada de 1.890 millones de dólares en tres años.
En 2014 y 2015, Ali contribuyó con 40.6 por ciento y 35.71 por ciento a los ingresos de Weibo.
Fuente: Gráfico de resultados anuales de la empresa: Ye Dun Finance
En 2017, los ingresos procedentes de servicios de valor añadido, como los servicios para miembros, explotaron, alcanzando el 13,33 por ciento, mientras que la dependencia de Ali cayó al 7,36 por ciento.Este es el camino correcto, ha estado confiando en los principales accionistas, no es una tecnología.
El principal negocio de la compañía es la publicidad y el marketing a terceros, representando el 67,86 por ciento. Como Baidu, Ali y empresas de Internet extranjeras como Google, Facebook y Twitter.
Incómodamente, a veces los microblogs de Big V son secuestrados por anuncios y saltan automáticamente a páginas publicitarias como Alipay. Weibo al menos tiene que pagar una responsabilidad por la gestión.
Fuente: Gráfico de resultados financieros 2017 de la compañía: Ye Dun Finance
Gigante doméstico, enano extranjero
Weibo es el líder de las redes sociales de China.
Según los datos de CNNIC, el uso de microblogs es solo superado por el círculo de amigos de WeChat y el espacio QQ, atributos sociales típicos.
Fuente: CNNIC Fuente: Suministrado
El modelo de beneficio no es nada especial, es vender publicidad, la competitividad principal es el tráfico, es decir, el número de usuarios activos y el tiempo medio de uso del usuario.
¿Existen barreras para las empresas chinas de Internet? Sí, pero no barreras técnicas, sino flujos y capital.
Las redes sociales son como una tienda, es fácil construir una nueva tienda, no es difícil construir una nueva aplicación social, pero no es fácil conseguir popularidad. La popularidad necesita ser cultivada lentamente, cuanto mayor sea la base de usuarios, más fuerte será la comunicación entre los usuarios, mayores serán las barreras.
A menos que haya suficiente tentación, es muy difícil sacar a una persona de su antiguo círculo social. El titular de hoy es cavar todo su círculo pasado, como firmar cientos de grandes V a la vez, lanzar un programa de "miles de dólares" y así sucesivamente.
Una vez que los usuarios entran en el hábito, se convierten en plataformas de medios sociales insustituibles, y el número de usuarios y el tiempo que pasan seguirá creciendo.
El repentino ascenso de manos rápidas y dodo, para que muchas empresas de Internet se den cuenta de que el Internet original en las ciudades de tercer y cuarto nivel todavía tienen un espacio tan grande! Empresas de Internet como Weibo comenzaron a hundir canales, a través de teléfonos móviles preinstalados, la exposición de los medios de televisión de estos métodos para tirar de nuevo.
Fuente: Gráfico de Ganancias Corporativas: Ye Dun Finance
En el cuarto trimestre de 2017, el número de usuarios activos mensuales de Weibo (MAU) alcanzó los 392 millones, un 25% más o menos un 4% en un año.
Los blogs son el producto de la era de Internet, el microblogging es el producto de la era de Internet móvil, el móvil representa más del 80% es una buena prueba. Los blogs casi han sido abandonados.
En el cuarto trimestre de 2017, el número de usuarios mensuales en vivo de Weibo mobile alcanzó los 365 millones, representando el 93%;
Fuente: Gráfico de Ganancias Corporativas: Ye Dun Finance
En el tercer trimestre de 2015, The Daily Life of Weibo (DAU) superó los 100 millones, y en el cuarto trimestre de 2017, el número de usuarios diarios alcanzó los 172 millones, un 24% más a un año y un 4% en el año.
Fuente: Gráfico de Ganancias Corporativas: Ye Dun Finance
Al apoyar la V pequeña en el campo vertical y enriquecer constantemente el contenido de UGC, los usuarios de microblogging están siendo más pegajosos.
A finales de 2015, el tiempo medio de uso mensual para los usuarios de micro-blogs era de unos 200 minutos, que ahora se ha aumentado a 300 minutos, un aumento de 50%.
Fuente: Quest Mobile, Ye Sandal Finance
Las relaciones de vida diarias y mensuales de Weibo se mantienen en un nivel alto de alrededor del 45% a largo plazo.
Fuente: Ganancias de la empresa
¿Qué concepto es este, una comparación horizontal dirá.
Cuando Weibo salió a bolsa, dijo a los inversores extranjeros que era el Twitter de China.De hecho, tanto la capitalización de mercado como los usuarios activos, Weibo ha superado a Twitter.
En el primer semestre de 2017, Weibo superó a Twitter por capitalización de mercado. Ahora vale 28.000 millones de dólares y Twitter 23.900 millones de dólares.
Fuente: Wind Charting: Ye Sandal Finance
Según Statista, en abril de 2018 había 392 millones de usuarios activos de Weibo, superando los 330 millones de usuarios activos de Twitter.
Fuente: Statista
Los usuarios de Internet continental restringidos no pueden usar Facebook, YouTube y Twitter, a menudo reuniendo a las tres empresas, lo que no es realmente una magnitud en absoluto: Facebook tiene 2.234 millones de usuarios activos, 6,77 veces más que Twitter, y YouTube tiene 1.500 millones de usuarios en vivo, 4,55 veces más que Twitter.
Por el contrario, el software social más grande de China, los usuarios activos de WeChat 980 millones, los usuarios activos de QQ 783 millones, los usuarios activos del espacio QQ 563 millones, son un gran recorte más alto que Weibo.
Muchos chinos para cepillar videos cortos cuando están bien
Los espacios WeChat, QQ y QQ de Tencent son los líderes del software social de China, con una posición sólida, mientras que los microblogs de Ali están en segundo lugar.
Pero las nuevas fuerzas de vídeo corto de los titulares actuales y las manos rápidas están desafiando su posición.
El rápido aumento del video corto, el número de usuarios mensuales en vivo en 2017 aumentó en un 116,5 por ciento año tras año, y el uso mensual total de usuarios de vídeo corto aumentó en casi un 50 por ciento.Esta es también la razón por la que Weibo coopera con la ciencia y la tecnología y establece el campo del video.
Weibo APP, hay una tecnología bajo los productos de vídeo móvil segundo disparo, una transmisión en vivo, pequeña interfaz de tráfico de espectáculo de curry, formando una cadena completa de productos de vídeo.
¿Cuáles son los datos de negocio de vídeo para Weibo?
Según QuestMobilePlus, el número total de usuarios ecomensuales por segundo fue de más de 300 millones en el pico de verano en agosto, y el número total de ecousuarios en vivo alcanzó los 76,26 millones en el pico de verano en agosto.
En el video móvil, los principales competidores de Weibo incluyen Manos Rápidas, Headlines, Volcano Little Video y Watermelon Video.
En el primer trimestre de 2018, cada compañía aceleró la promoción de video corto APP, durante el Festival de Primavera, la mano rápida emitió 660 millones de sobres rojos de Año Nuevo, llamados 280 tren de alta velocidad; Fast-Track Moon tiene 230 millones de usuarios, y los videos de cabeza de titulares, volcánicos y sandías tienen más de 100 millones de usuarios mensuales. Un montón de chinos, está bien para cepillar videos cortos.
Otro oponente que no puede ser ignorado es Tencent Microscope, que es pequeño, pero depende de Tencent para recursos y ejecución.
Tencent durante el Festival de Primavera para promover el sobre rojo de micro-visión, trayendo una ola de incrementos, los usuarios en vivo mensuales actuales nivel de millones de nivel, con segundos, manos rápidas, plataforma de vídeo principal no se puede comparar.
Los unicornios no fueron envenenados, sino degenerados en fichas azules
El dividendo de China en Internet está desapareciendo.
El número total de dispositivos activos mensuales de Internet móvil en China se estabilizó en más de 1.000 millones en 2017, creciendo muy lentamente de 1.024 millones en enero de 2017 a 1.085 millones en diciembre de 2017, con un crecimiento año a año disminuyendo mes a mes.
Como resultado, las valoraciones de JD.com, Ali, Baidu y Tencent han cambiado de "premium" a descuento en comparación con sus contrapartes extranjeras.
Weibo no lo es.En comparación con Twitter, la valoración de Weibo ha sido una prima en los últimos años. A finales de 2017, la proporción de microblogging a Twitter era de más de 5. Las valoraciones han caído en 2018, pero siguen siendo altas en comparación con Twitter.
Fuente: Wind Charting: Ye Sandal Finance
Verticalmente, la valoración de Weibo también es relativamente alta, con la última tasa de mercado de hasta 24,78.
Fuente: Wind Charting: Ye Sandal Finance
En el contexto del tráfico y el cobro, Weibo se ha convertido en un "chip azul".
En 2017, el rendimiento de Weibo sobre activos netos fue de más del 35%, en comparación con el negativo de Twitter, el 33% de Tencent, el 17,5% de Ali y el 17,6% de Baidu.
Fuente: Wind Charting: Ye Sandal Finance
Como chip azul de valor, ¿cuánto tiempo puede durar el atributo de vaca en efectivo de Weibo?
Esta es una razón importante para afectar el precio futuro de las acciones de Weibo, pero también una razón importante para el colapso del precio de las acciones de Weibo.
En el primer trimestre de este año, Weibo reportó ingresos netos de $349,9 millones, un 76% más a año, con ingresos de publicidad y marketing por un total de $302,9 millones, un 79% más en el año a año. Los ingresos por servicios de valor añadido fueron de 46,9 millones de dólares, un 57% más a año.
El beneficio neto del primer trimestre de Weibo fue de 99,1 millones de dólares, un 111% más que un año antes. El crecimiento del rendimiento fue de hecho alto, pero en comparación con el crecimiento neto de los beneficios en los últimos trimestres, el crecimiento del beneficio neto se desaceleró bruscamente en el primer trimestre, con un crecimiento neto del 561 por ciento en el mismo período del año anterior.
Otro factor importante en la caída de Weibo ha sido la desaceleración de la tasa de crecimiento de los usuarios de microblogging。 El crecimiento anual en el primer trimestre alcanzó el 20,5%, lo que representa una fuerte desaceleración con respecto a los trimestres anteriores.
En el futuro, la tasa de crecimiento de los datos de microblogging puede disminuir, pero la escala absoluta seguirá creciendo a un ritmo relativamente alto.
Los errores están muertos, las redes sociales son casi lo mismo que el consumo de alimentos y bebidas, y a menos que haya una innovación importante, los hábitos de usuario son difíciles de cambiar a corto plazo. Así que Weibo no lo verás LeE.
El trueno del mercado de bonos constantemente, desde AA-plus hasta la impago, Zhong'an desapareció al final experimentó qué? Ye Sandal Finance en 2017-03-15 ha sido analizada en Zhong'an, haga clic para ver elZhong'anEntenderAnálisis relacionado. ¡Ye Sandalwood Finance te enseña a la mía!
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