Periodista.. Zhou Moonming

Con la divulgación de las empresas cotizadas en el tercer trimestre del informe, la mayor disminución del rendimiento de la industria es más grave que la atención y el debate de los inversores, que incluye los muebles para el hogar de la industria doméstica. Según el informe del tercer trimestre, Shang pin home matching en los tres primeros trimestres de ingresos de 4.382 millones de yuanes, un 13,36% anual, para lograr un beneficio neto de 57,7 millones de yuanes, un 82,78% anual, su disminución neta de beneficios ocupó el tercer lugar entre las 25 empresas que cotizan en A.A.A-shares.

De hecho, este logro, si se compara con la calidad de la casa que coincide con el rendimiento operativo de mitad de año, se ha mejorado significativamente. Los datos muestran que en el primer semestre de este año, los ingresos de distribución de Shang alcanzaron los 2.266 mil millones de yuanes, un 27,77 por ciento menos interanual, una pérdida neta de beneficios de 123 millones de yuanes, un 175,58 por ciento menos interanual, el crecimiento intermedio de los ingresos y los beneficios es la primera vez desde su publicación, y el informe del tercer trimestre reveló que los ingresos y los resultados disminuyeron sólo el período de baja.

Inversión publicitaria para las empresas de origen A-share 

Para los resultados de mitad de año de este año y los tres primeros trimestres de la fuerte caída, la distribución de la casa de Shang dijo que el brote afectó las ventas, y los gastos fijos no se pueden cambiar, por lo que los márgenes de beneficio han sido estabilizados. Para la explicación de la compañía, el reportero de "Red Weekly" examinó el costo de la casa y descubrió que la cantidad y proporción de sus costos de ventas ha sido bastante alta. Según los resultados financieros de la compañía, desde 2017 hasta los tres primeros trimestres de 2020, los gastos de ventas de la casa aún vendida fueron de RMB1.48 mil millones, RMB1.96 mil millones, RMB1.97 mil millones y RMB1.227 mil millones, respectivamente, representando el 27% de la relación de ingresos actual. .81%, 29,5%, 27,16% y 28%, la proporción es la más alta en el mismo sector en el mismo período de 25 costos de ventas de empresas cotizadas, como en 2018 clasificados en el tercer lugar, 2019 4o.

Entonces, ¿dónde está el costo de ventas de la casa aún por vender? El reportero de "Red Weekly" para ver la composición específica de sus costos de ventas, encontró que su "gran cabeza" se gasta en costos de publicidad. De 2017 a 2019, la compañía esperaba un gasto publicitario de 336 millones de yuanes, 484 millones de yuanes y 477 millones de yuanes, respectivamente, e incluso en el primer semestre de 2020, cuando la epidemia fue grave, la compañía esperaba gastar 193 millones de yuanes en publicidad, según el informe financiero. Por supuesto, Shangjia House está interesada en la enorme situación de inversión publicitaria no es un fenómeno común en la industria doméstica, para los costos de ventas de la industria doméstica representaron una proporción más alta de varias empresas, además de los costos de publicidad en el hogar que Shangjia Home Matching ligeramente más alto (2018 y 2019, respectivamente, 429 millones de yuanes y 539 millones de yuanes), varias otras empresas mucho menos costos de publicidad que shangjia home matching. Sin embargo, cabe señalar que la enorme inversión publicitaria de la casa de Gujia se basa en el tamaño de los ingresos de la empresa es casi el doble del tamaño de la casa, si se tiene en cuenta el tamaño de los factores de ingresos, entonces la contra-elemento casa que coincide cada año en la publicidad golpeó un poco de dinero es realmente un poco.

Si la publicidad puede traer ingresos estables también está disponible, pero es interesante que las empresas más publicitables se encuentran con grandes riesgos incontrolables, pero la disminución del rendimiento es la más obvia, esta situación o en cierta medida refleja el impacto actual de la casa no es sólido, hay un cierto componente de espuma, la necesidad de la empresa en el producto dura fuerza de más esfuerzos.

Se sospecha que las cifras de ingresos del primer semestre de 2020 son falsas

Además de la alta proporción de gastos de publicidad, el reportero de "Red Weekly" basado en los ingresos de su compañía de contabilidad de informes financieros en el primer semestre de 2020, encontró que el tamaño de los ingresos ha disminuido los datos año tras año en realidad tienen algunos defectos.

En el primer semestre de 2020, los ingresos de explotación de Shangying House eran de 2.266 millones de yuanes, de acuerdo con la divulgación financiera de la tasa del impuesto sobre el valor añadido de la empresa, el nivel más alto del 13 por ciento, si suponiendo que la totalidad de su tipo del impuesto sobre el valor añadido de los ingresos es del 13 por ciento, sus ingresos con impuestos incluidos son de unos 2.561 mil millones de yuanes (de hecho, hay muchos ingresos extranjeros y tasa del impuesto sobre el valor añadido del negocio de la empresa, los ingresos fiscales totales reales deberían ser menores).

Los datos consolidados del estado de flujo de efectivo para el mismo período muestran que la empresa "vendió bienes y servicios prestados recibió efectivo" de 2.557 millones de yuanes, además, en el primer semestre de 2020 la nueva reducción de la compañía en los ingresos anticipados de 21.3821 millones de yuanes, al frente del impacto de los ingresos por pronto ingresos de efectivo durante el mismo período, flujo de caja relacionado con los ingresos corrientes de 2.579 millones de yuanes.

Cuadro 1 Datos sobre los ingresos de explotación (en 10.000 yuanes)

Cuando los ingresos con impuestos e ingresos en efectivo se comprueban en el primer semestre del año, sus ingresos con impuestos incluidos son 17,97 millones de dólares menos que los ingresos en efectivo, y vale la pena señalar que en el nivel más alto de la suposición de la tasa de IVA, es probable que los ingresos reales con impuestos incluidos sean mucho menores que los ingresos en efectivo. Esto significa que una reducción mínima de $17.97 millones en cuentas por cobrar en el primer semestre de 2020 es razonable.

Sin embargo, de hecho, en el balance del período actual, las cuentas por cobrar (incluidas las provisiones de deuda mala) y las notas por cobrar ascendieron a 65.9664 millones de yuanes, en comparación con los mismos datos al final del año anterior no sólo no disminuyeron, sino que también aumentaron en 3719 millones de yuanes. Es evidente que existe una clara contradicción entre estos datos y los datos teóricos que deben reducirse. Por lo tanto, si los datos relacionados con los ingresos para el primer semestre de 2020 son ciertos o no, la empresa necesita hacer más explicación y divulgación. 

Por segundo año consecutivo, hubo una contradicción en los datos de adquisiciones

Además de los datos relacionados con los ingresos en la auditoría financiera, hay una cierta desviación, sus datos de aprovisionamiento también son anormales.

En 2018 y 2019, las compras de la compañía de los cinco principales proveedores ascendieron a 627 millones de yuanes y 739 millones de yuanes, respectivamente, representando el 19,55 por ciento y el 20,12 por ciento de la contratación total, respectivamente, según los resultados financieros de la compañía.

Cuadro 2 Datos relacionados con la contratación (en 10.000 yuanes)

En los estados de flujo de caja de 2018 y 2019, los pagos en efectivo de la Compañía por la compra de bienes y servicios ascendieron a 3.893 millones de RMB y 4.206 millones de RMB, respectivamente, excluyendo el impacto del nuevo aumento de los pagos anticipados para el año en RMB8.8111 millones y RMB8.8745 millones, respectivamente, y los gastos en efectivo relacionados con las adquisiciones alcanzaron RMB3,884 millones y RMB4,198 millones, respectivamente.

Suponiendo que el tipo del impuesto sobre el valor añadido de compra de la empresa en estos dos años sea del 17%, sus compras totales con impuestos incluidos serán de 3.750 millones de RMB y 4.298 millones de RMB, respectivamente (de hecho, el tipo del IVA no será tan alto, entonces las compras totales totales con impuestos incluidos deberían ser menores). Al comparar las compras con impuestos incluidos con los gastos en efectivo, se puede encontrar que las compras con impuestos incluidos fueron $133 millones menos que los gastos en efectivo en 2018 y $100 millones más que las compras con inclusión en efectivo en 2019. Vale la pena señalar que se supone que este es el tipo impositivo agregado en cuba más alto en 2018 con más compras con impuestos que los gastos en efectivo, mientras que en 2019 las compras con impuestos incluidos son como máximo 100 millones de dólares más que los gastos en efectivo. En tales circunstancias, desde el punto de vista de la auditoría financiera, los pagos de la Compañía en 2018 serán al menos $133 millones menos que el año anterior, mientras que el monto adeudado en 2019 aumentará hasta $100 millones.

De hecho, el importe a pagar para 2018 y 2019 fue de 550 millones de RMB y 833 millones de RMB, respectivamente, un aumento de RMB38,08 millones en 2018 con respecto al año anterior y RMB280 millones en 2019, mucho más de RMB100 millones. Hay una clara contradicción entre esta cifra y la cantidad teórica. Entonces, ¿cuál es la situación real de compra de la casa, ¿hay alguna situación falsa?

（En este artículoLa referencia a existencias individuales es sólo un ejemploAnálisis, no hagas consejos de negocios. )